在一片一望无垠的草原上，住着一户人家，那个人养着一羊圈的羊，他把这些羊养得膘肥体壮。
此后，他想：这些羊这么肥，一定能卖个好价钱，等有了钱，我就可以过上好日子了。以后的每一天，他都沉浸在这快乐里。但他浑然不知，一个危险正在靠近自己的羊。
这天晚上，有一头饥肠辘辘的狼正对羊圈里的羊打着主意。它趁这户人家睡着了，用爪子轻轻地把外边的篱笆刨了个洞，缩着身子，蹑手蹑脚地钻了进去，趁机咬下一只羊的脖颈，饱饱地美餐了一顿。
第二天早晨，养羊人来到羊圈旁，发现篱笆被挖了一个洞，邻居对他说：“快点把洞补上吧，不然狼来了可不好喽！”养羊人嘴里说着“没事没事”，心里却暗暗想到：他是怎么知道会有狼的？这块草原好久都没有出现过狼了。养羊人心里有了许多问号。
邻居生怕狼偷上瘾了，日后会危及自己家，于是这天晚上，也留了个心眼。果然，狼又来偷羊了，邻居二话不说，拿起猎枪，对准狼瞄准就是一枪，结果狼没打中，却打中了一只羊。养羊人听到枪声，赶忙起来，看到眼前的画面，根本没有狼，于是一口咬定这件事就是邻居干的，把邻居告上了官府，邻居极力辩解事情的前因后果，可是养羊人根本听不进去，最后因为没有抓到狼，邻居好心却把自己送进了监狱。
狼知道了这件事后，更加得猖狂了，它得意极了，认为自己交了好运，碰到这么愚蠢的养羊人。于是在邻居被关后的那个晚上，狼迫不及待地上门来偷羊。就这样，羊圈里的羊还是一天天地在减少。养羊人很疑惑：邻居都被抓起来了，为什么羊还会减少呢？于是，一个晚上，他披上羊皮，拿着一把猎枪，假扮成一只羊混在羊圈里。不曾想，那个晚上狼竟然有恃无恐地带着一群狼过来，对整个羊圈进行洗劫一空，而养羊人伪装成“羊”，也差点“羊”入狼口。
这时，养羊人后悔不已，自己把邻居的一腔好心当恶意，现在自己自食苦果。