话说龟兔赛跑之后，免子觉得大失颜面，便向乌龟下了挑战书：一个月后再进行一次比赛。接着，它找了个地方躲起来，每天都进行各种各样的艰苦锻炼：长跑、划船以备雪洗上一次的耻辱。而乌龟呢!它在干啥?自从上次取胜后，便一古脑地钻进了自己的小屋，整天丁丁冬冬地，不知在敲打着什么。
一个月过去，兔子满怀信心地去迎战乌龟。观众们仍推举猴子为裁判，另外又聘请两只小黄雀为追踪记者。比赛快要开始了，猴雄判先将比赛规则公布了一下：比赛分为陆地和水路两项，谁先到达终点，谁就是冠军。说完，把发令枪一举：预备。砰兔子飞快地跑出起跑线，渐渐消失在大家面前。
而乌龟还在慢吞吞地穿着一双带有滑轮的鞋，戴上一副奇怪的眼镜，最后又系上一条后面有两个圆球的皮带。穿戴完毕，它轻轻碰了碰腰前皮带上一个突出的圆点，只听见倏地一声，眨眼的功夫，便不见踪影，惊得大家半天合不上嘴。一会儿，乌龟轻轻地超过了兔子，它很快来到了河边，脱下装备，扑通一声跳下水。可到河中心时，体力不支，竟在河里扑腾起来。
这时，兔子也赶到了，跳上船，飞快地划了起来。它看见水中扑腾的乌龟，心想：我该不该去救它呢?救了它，就浪费了我的时间;不救，它也没事(追踪报道的黄雀会请来救护队的)。不救吧，不!还是救他一把。想到这里，兔子把乌龟拉了上来，又迅速向终点划去。好久，才划到岸边，胜利就在眼前：我是不是把乌龟一起带上岸呢?好吧，就这样。它挽起乌龟一齐向终点走去。
一到终点，大家都热烈地鼓起掌来，原来小记者们已经将所见所闻作了现场报道。这时，猴裁判宣布比赛结果：冠军是乌龟和兔子。话音刚落，乌龟感动得哭起来，兔子会心地笑了，而大家的掌声更加热烈，远远地飘荡在森林的上空